Unbedingte Termingeschäfte sind in jedem Fall zu erfüllen wie z.B. ein Financial Future. Es lassen sich unbedingte Termingeschäfte unterteilen in börsengehandelte und außerbörsliche (OTC - Over the counter) Geschäfte. Charakteristisch für börsengehandelte Termingeschäfte sind Vereinbarungen (Kontrakte) deren Ausgestaltung standardisiert ist.
Die Standardisierung bezieht sich auf den
• Basiswert,
• die Kontraktgröße,
• den Erfüllungsort des Kontraktes,
• den Ort des Kontrakthandels (Präsenz- oder Computerhandel),
• den Verfallstag und
• den Vertragspartner (Clearingstelle die der Terminbörse zugehörig ist).
Als außerbörslicher Markt wird der OTC-Markt bezeichnet.
Charakteristisch hierfür ist, dass diese Märkte keiner staatlichen Aufsicht unterliegen. Vertragsabschlüsse sind nicht standardisiert, d.h. es kann auf die individuellen Bedürfnisse der Kontrahenten abgestimmt werden.
Auf Grund dieser individuellen Ausprägung, besteht für diese Kontrakte unter Umständen nur eine beschränkte Handelbarkeit (Liquidität). Auf dem OTC-Markt agieren vorwiegend als Vertragspartner Kreditinstitute, kapitalkräftige Investoren (Unternehmen) und Fondsmanager.
Der Handel von Finanztiteln findet direkt zwischen Käufern und Verkäufern statt und erfolgt in der Regel über Telefon oder ein entsprechendes IT-System, hierzu gehört, insbesondere auch der Interbankenhandel.
Nachteile des OTC-Marktes sind, dass eine relativ große Spanne zwischen An- und Verkauf der jeweils gehandelten Werte besteht, keine konkreten Börsenpreise zur Verfügung stehen und der fehlende Schutz vor Betrugsrisiken.
Der Vorteil eines OTC-Geschäftes besteht vor allem darin, dass stärker auf die individuellen Produktbedürfnisse von Nachfragern (Investoren) eingegangen werden kann. Ein weiterer Vorteil ist, dass große Volumina in einem Termingeschäft abgewickelt werden können, ohne den Kurs des Derivates negativ zu beeinflussen.
Financial Futures sind feste vertragliche Vereinbarungen, eine standardisierte Menge eines Basiswertes zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen (Long Future) oder zu verkaufen (Short Future).
Folgende Future Grundpositionen die man einnehmen kann sind:
• Long Future (Käufer eines Future-Kontraktes)
• Short Future (Verkäufer eines Future-Kontraktes).