Time Spread auch Calender Spread genannt, unterscheiden sich zu vorgenannten Optionsstrategien im wesentlichem darin, dass Positionen mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen in einem Basiswert mit demselben Basispreis aufgebaut werden.
Bei der Strategie des Time Spread macht sich der Investor den Vorteil zu Nutze, dass die kürzer laufende Option einen geringeren Zeitwert aufweist im Vergleich zur Option mit einer längeren Restlaufzeit.
Der Zeitwertverfall wird mit abnehmender Restlaufzeit bei der kürzer laufenden Option beschleunigt. Beide Positionen werden geschlossen, wenn die kürzer laufende Option ausläuft. Der Investor spekuliert auf die Ausnutzung des Zeitwertverfalls in dem er die kurzläufige Option verkauft und die länger laufende Option kauft.