Optionen sind bedingte Termingeschäfte und gewähren dem Käufer das Recht, während einer bestimmten Laufzeit (amerikanische Option) bzw. zu einem bestimmten Zeitpunkt (europäische Option) eine bestimmte Anzahl des zugrundeliegenden Objektes (Basiswert) zu einem im Voraus vereinbarten Preis (Basispreis) zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).
Für dieses Recht zahlt der Käufer dem Verkäufer (Stillhalter) der Option den Optionspreis (Prämie). Übt der Käufer sein Recht nicht aus, verfällt die Option ohne weitere Konsequenzen.
Der Verkäufer (Stillhalter) geht die Verpflichtung ein nach Erhalt der Optionsprämie, welche vom Käufer zu leisten ist, auf Anforderung des Käufers die vereinbarte Anzahl des zugrundeliegenden Objektes (Basiswert) zu dem festgelegten Basispreis zu liefern (Call) oder zu beziehen (Put).
Folgende vier Grundpositionen die man bei einer Option einnehmen kann sind:
• Long Call (Käufer einer Kaufoption)
• Short Call (Verkäufer einer Kaufoption)
• Long Put (Käufer einer Verkaufsoption)
• Short Put (Verkäufer einer Verkaufsoption)