Für jede neue Position sollte ein Trader im Vorfeld wissen, was das maximale initiale Risiko der Position ist (und bei Optionskombinationen was das maximale Risiko im Laufe der Zeit sein kann).
Anhand des maximalen Risikos kann er die Positionsgröße steuern. Ist das maximale Risiko zu groß für das eigene Portfolio gibt es folgende Möglichkeiten:
1. die Position nicht aufbauen
2. Wege finden das maximale Risiko zu senken
a. Positionsverkleinerung
b. Einführung von Stops
c. Hedge über gegenläufige Position
d. Hedge über Optionen bzw. Replizierung der Position mit Optionen
Bsp: Ein Trader verfügt über ein Portfolio von 100.000,- EUR. Er hat 10.000,- EUR frei zum Anlegen. Er möchte eine Position in der Deutschen Bank Aktie aufbauen, weil er an einen Rebound glaubt. Er weiß aber, dass die Deutsche Bank Aktie aber auch jederzeit innerhalb von 3 Monaten 30% (Beispielzahl) verlieren kann.
Er möchte maximal mit jeder Position nur 2% seines Portfolio-Wertes verlieren, d.h. 2.000,- EUR. Also darf er maximal nur 6.666,- EUR in die Aktie stecken, wenn er ohne Stops agiert (Variante 2a).
Er kann sich aber auch entscheiden einen Stop-Loss bei einem Rückgang des Aktienkurses von 10% zu setzen. Dann kann er sogar 20.000 EUR in die Aktie stecken (durchführbar über ein Margin Konto, oder über ein Produkt mit 2-Fachhebel). Er kann dadurch maximal 2.000 EUR verlieren (Variante 2b).
Er könnte eine gegenläufig korrelierte Aktie einbauen, die die Schwankung der Deutschen Bank ausgleichen könnte. Bei dieser Variante ist äußerste Vorsicht geboten. Es kann leicht passieren, dass dann beide Positionen in den Verlust laufen (Variante 2c).
Mit Optionen als sinnvolle Alternative kann der Trader verschiedene Möglichkeiten implementieren und somit das Risiko aus dieser Position herauszunehmen oder die Position maßgeschneidert zu replizieren (Variante 2d). Diese Möglichkeiten zu beschreiben wird Gegenstand zukünftiger Veröffentlichungen (PORTFOLIO) von mir sein.
Das ist natürlich nur ein kurzer Abriss. Gerne würde ich die Diskussion hierzu in unserer Gruppe beginnen. Verwenden Sie andere Varianten um Risiken zu kontrollieren und Positionsgrößen zu bestimmen?